Время основания неизвестно, самая ранняя достоверная информация о нем относится к 1706 году, когда Киевский митрополит Варлаам Ясинский просил покровительства монастырю у гетмана Ивана Мазепы, а в 1752 году обитель была возобновлена чигиринским старостой Яном Яблоновским. Закрыт в 1923 г., возвращен верующим в 1994 г.

Сей монастырь находится на острове р.Рось в живописном месте, между озерами на болоте, в местечке, прозванном Вальковским. Он был основан в первой половине ХVII века полковником Григорием Гуляницким и вновь начал свое существование Универсалом гетмана Ивана Мазепы 1707 года.

Время основания обители восходит к началу ХVII века. Как гласит монастырское Предание, здесь было положено еще ранее начало пустынного монастырского жития неким иноком-отшельником, выходцем из Константинополя, который прибыл в эти места по повелению явившейся ему в видении Божией Матери.

В 1685 году игумен монастыря иеромонах Пафнутий показал под присягою место Троицкого Мотронинского монастыря, который был разрушен во время нашествия хана Батыя.